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尽管AI芯片的需求不断增长，但因开发低于预期，好意思股芯片巨头好意思光科技周四股价暴跌逾16%，总市值挥发187.2亿好意思元（约合东谈主民币1366亿元）

据悉，好意思光科技是国外第三泰半导体存储器公司，主要提供高性能DRAM（动态立地存取存储器）和NAND（一种非易失性存储器）产物，粗俗哄骗于手机、电脑、管事器、AI、汽车、工业、医疗等畛域。

开发远不足预期

当地时辰12月18日，好意思光科技公布了2025财年第一财季的功绩阐扬注解。

阐鲜昭示，尽管民众消耗端市集捏续疲软，但在AI开端下的数据中心需求坚决，公司兑现了创记载的季度营收阐扬，且数据中心收入占其举座营收份额初度逾越50%。

具体来看，总营收达到了87.1亿好意思元，同比增长84.3%，稳妥市集预期；净利润18.7亿好意思元，净利率达到了21.5%；但下季度贸易收入瞻望为79-81亿好意思元，低于市集预期。

其中，DRAM业务看成公司最大的收入来源，本财季营收达到了63.9亿好意思元，同比增长86.5%，占公司总收入的逾越70%。

增长主要获利于云管事器需乞降高带宽内存（HBM）营收的增长，激动了10亿好意思元的增量。

比拟之下，NAND业务看成好意思光的第二大收入来源，占比为26%。本财季收入22.4亿好意思元，同比上涨82.1%，但环比出现下滑，这主淌若由于手机和汽车等传统卑鄙市集需求疲软所致。

好意思光科技辩论，传统畛域的库存转念将在2025财年下半年完成，这将抑遏改日几个季度的增长后劲。

辩论2025财年Q2营收将降至79-81亿好意思元，环比着落约9%，低于市集预期的90亿好意思元；毛利率将进一步着落至36.5%-38.5%。

瞻望改日，跟着生成式AI哄骗的训诲，数据中心对高性能存储的需求捏续增长。

好意思光科技的HBM业务在改日几年将成为其主要增长引擎。此外🦄九游下载中心_九游游戏中心官网，智高手机和PC市集的库存转念辩论在2025年Q3-Q4见底，这将为好意思光带来额外的增长能源。

华尔街接连下调主义价

业内东谈主士分析指出，好意思光科技财报主淌若被用于手机和个东谈主电脑的DRAM内存芯片跌价连累。

由于消耗者需求疲软和供应多余，内存市集已经低迷，这部分业务孝敬了好意思光科技泰半收入（占第一财季营收的75%）。

好意思光首席履行官SanjayMehrotra示意，PC更新周期正在逐渐张开，辩论PC销量增长将在2024年捏平，略低于此前的预期。

跟着时辰的推移，咱们对东谈主工智能个东谈主电脑的训诲仍捏乐不雅格调。

在此配景之下，多家投行的分析师纷纷下调了好意思光科技的主义价。

高盛公司将好意思光科技的主义股价从145好意思元下调至128好意思元，但仍守护“买入”评级。FactSet造访显现，分析师对好意思光科技的平均评级为“增捏”，平均主义价为135.74好意思元。

巴克莱银即将好意思光科技的主义股价从145好意思元下调至110好意思元，守护增捏评级。分析师通过FactSet进行的造访显现，主义价钱为135.74好意思元。

此外，瑞银守护好意思光科技的买入评级，并将主义价从135好意思元下调至125好意思元；摩根大通下调主义价至145好意思元/股；摩根士丹利下调主义价至98好意思元/股；TDCowen下调主义价至125好意思元/股。