九游下载中心_九游游戏中心官网

出品|清流职责室

作家|王晓悦 主编|赵妍

联系咱们：

stoolpigeon@service.netease.com

本文为“温情豪侈金融”系列之一

互联网的极端是放贷，雷军也不成免俗。

2025年上半年，小米旗下的重庆小米豪侈金融有限公司(下称“小米消金”)势头苍劲，半年时辰已竣事净利润进步9600万元，同比增长140.00%，这大约收货于较高的利差。

清流职责室发现，小米消金无数运营资金来自其第二大推动重庆农商行提供的银行贷款，在现时的利率环境下，资金成本可能较低。但在放贷端，小米消金与告贷东说念主商定的告贷利率果然贴着监管红线，最高可达23.98%，放贷利差颠倒可不雅。而在助贷机构提供的担保模式下，小米消金的告贷回收难度较低，多重身分推动小米消金的利润迅猛增长。

值得警惕的是，岂论是小米消金的自营平台，仍是小米消金的助贷平台，均被投诉存在收取担保费甚至总体假贷费率阻拦监管上限的情况。清流职责室还发现，助贷平台的担保模式或催生了行业的灰色地带——小米消金合营的助贷平台“桔多多”可能以国资配景的担保公司为“担保通说念”，又间接地接办过时债权变相承担风险。

高利差的放贷生意

2024年，小米消金的总钞票达到216.8亿元，净利润达1.15亿元，同比增长32.07%。到2025年中，小米消金的总钞票持续上涨至232.32亿元，半年就已竣事净利润超9600万元。放贷生意的利润频繁来自为率差，那么，小米消金的利率差为何能在近两年获取栽植？

清流职责室发现，在资金成本上小米消金有后天不良的上风——背靠银行“金主”。

小米消金补助于2020年，由小米通信技能有限公司和重庆农村交易银行有限公司永诀出资7.5亿元和4.5亿元，各握有50%和30%股权。剩余股权由重庆金山控股(集团)有限公司、重庆大顺电器(集团)有限公司、重庆王冠捷莱五金机电市集有限公司握有。

四肢出资4.5亿元的第二大推动，重庆农商行亦然小米消金最大的“金主”。仅2025年上半年，小米消金从重庆农商行借入3笔同行告贷，累计金额达5亿元；又从重庆农商行旗下全资子公司渝农商情愿有限公司累计借入7笔同行告贷共计3亿元。据此狡计，重庆农商行在小米消金参加的股债资金系数进步12亿元，遒劲高于小米通信注资的7.5亿元。

据小米消金公告，此类关联告贷罢免一般交易原则及市集价钱，按照公司使用狡计两边进行协商商定。重庆农商行的半年报袒露，该行抑遏2025年6月30日披发的公司贷款年化平均收益率为3.92%，上半年存拆放同行偏执他金融机构的年化平均收益率更低至2.05%。而小米消金从重庆农商行偏执下属情愿公司获取的告贷均以“同行告贷模式”融入，这意味着，小米消金上半年从重庆农商行获取的几笔关联告贷成本可能很低。

而在放贷端，小米消金的放贷利率果然贴着24%的红线走，与其资金成本造成高利差，这大约是小米消金利润突飞大进的迫切原因。

据清流职责室梳理裁判通告，至少在2024年，小米消金通过助贷平台披发的无数贷款，合同商定的年利率靠拢24%，如23.94%、23.98%等。小米消金自营平台披发的贷款，合同商定年利率在15%至20%，过时罚息为合同商定的贷款利率水平上加收50%，则过时后利息、罚息之和也进步24%红线。在收集投诉平台中，也有无数告贷东说念主控诉小米消金告贷利率及罚息过高，更有告贷东说念主投诉其以收取担保费、奇迹费等模式变相阻拦告贷利率上限。

小米消金主要链接正本由重庆市小米小额贷款有限公司(下称“小米小贷”)运营的三款信贷居品，永诀为：“随星借”、“星享贷”和“星易贷”，其宣传的告贷利率最低为7.2%，最高不进步24%。

小米小贷是小米金融(香港)有限公司的全资子公司，其莫得财大气粗的银行推动，除了接收母公司注资，小米小贷曾屡次以告贷东说念主债权为底层钞票向市集融资，彼时的融资利率在4.2%至6%。

早在2016年及2017年，小米小贷就刊行了两期“德邦证券小米小贷钞票复古专项狡计”系数融资10亿元。2017年至2020年，小米小贷顺利刊行4期“中信证券-小米小贷钞票复古专项狡计”，单期融资金额可达10 亿元。

火热的小贷业务在2020年被监管按下暂停键。

2020年，监管第三次约谈蚂聚拢团中波及信贷业务，蚂聚拢团在随后发布的整改有运筹帷幄中暗意，将花呗、借呗全部纳入豪侈金融公司。尔后，以蚂聚拢团为标杆，多家互联网企业转由豪侈金融公司链吸收集小贷的豪侈贷业务。

小米刊出旗下小额贷款执照，原来的小米小贷也改名为重庆融渝科技有限公司，运筹帷幄鸿沟不再包含收集小贷业务，注册成本从4.5亿好意思元减少至6000万好意思元。尔后，小米小贷正本运筹帷幄的几个贷款项目，由小米消金链接运营。

“担保”模式踩红线？

清流职责室发现，小米消金不少告贷是由“桔多多”平台撮合，并由后者最终“兜底”。大约恰是这种兜底模式，让小米消金松驰收回无数高息告贷，最终取得可以的事迹。

字据多份裁判通告，部分告贷东说念主是在“桔多多”平台上获取小米消金的放款。“桔多多”平台是辽宁自贸考验区(营口片区)桔子数字科技有限公司(下称“桔子数科”)旗下的告贷及豪侈分期平台，主要为银行、消金公司提供助贷奇迹。桔子数科由独创东说念主史孝东抑遏的企业握有83%股权，另有7.36%股权由营口市财政局间接握有。

在与小米消金缔结告贷合同期，告贷东说念主还被条目缔结一份《寄予担保合同》。

在一个案例中，告贷东说念主高某于2024年6月从小米消金获取6000元告贷，并与担保方云南邦成融资担保有限公司(下称“邦成融资担保公司”)缔结担保合同，后者为广西国资委旗下的融资担保公司。

在高某过时还款后，邦成融资担保公司于2024年9月履行担保职守，代其向小米消金偿还归赵务，至此，小米消金松驰收回一笔年化利率为23.9760%的贷款用度。

但故事还未已矣。邦成融资担保因为代偿高某债务，取得了对高某债权。诡异的是，两个月后，邦成融资担保公司又将这笔债权转让给桔子数科公司，也便是前述撮合高某与小米消金的助贷平台。本年3月，桔子数科又将债权转手给辽宁友信钞票解决有限公司，后者正本是桔子数科的参股子公司，桔子数科于2024年3月退出。

这意味着，这笔债权在过了沿路国资配景融资担保公司的手后，又转回了助贷平台桔子数科名下。

在多份裁判通告中，齐呈现出这么的轨迹，国资配景的担保公司如前述邦成融资担保、四川国资委旗下的中际钰贷融资担保有限公司，均在代偿债务后将债权转交给桔子数科。那么在这些交往中，究竟是谁在为告贷东说念主与小米消金的贷款提供担保奇迹？在这种模式下，莫得担保天赋的桔子数科，是否变相提供了融资担保奇迹？

据媒体报说念，此类“反担保”模式一直游走在灰色地带。中国互联网金融协会2023年发布的《中国互联网助贷业务发展参议汇报》提到，在增信措施，个别助贷机构通过平台回购、向第三方增信机构“反担保”或其他模式为放贷机构信贷业务提供“变相兜底”，融资担保公司或保障公司成为“增信通说念”，在提高告贷成本的同期，最终资金弃世风险仍主要由助贷机构承担。

而早在银保监会2019年发布的《融资担保公司监督解决补充轨则》中就明确条目，为放贷机构提供客户推介、信用评估等奇迹的机构，未经批准不得提供或变相提供融资担保奇迹。

围绕“担保模式”的另一个问题是，这个担保用度由谁承担？

在收集平台上的无数投诉袒露，担保用度由告贷东说念主支付。小米消金的自营平台“随星借”、“天星金融”，与小米消金合营的第三方平台如“桔多多”、“宜口袋”、“金瀛花”、“360欠据”等多个平台，会在告贷东说念主每期还款时独特收取担保用度。

据告贷东说念主投诉，除了担保用度，平台还会以“奇迹费”、“权利费”、“会员费”等名堂收取。而通过拆分“利息+用度”，小米消金在这些平台借出的告贷变相阻拦了告贷利率上限。据清流职责室梳理，小米消金在桔多多平台上披发的贷款中，告贷年利率贴近24%红线，大多为23.94%。如若再加一笔担保用度，总体费率势必进步24%红线。

除了担保费，小米消金过高的罚息也饱受诟病。

在多起判决中，小米消金的罚息利率为合同商定的贷款利率水平上加收50%。比如，在原合同中，小米消金的贷款利率为19.8%，若加收50%则靠拢30%。在部分案件中，小米消金原合同商定的告贷年利率高达23.98%，若按合同加收50%罚息则高达36%年利率。此外，还有一些告贷契约商定过时还款失约金利率为0.666‰/日，则年利率也进步24%。

在判决中，因利息、罚息之和已进步年利率24%，小米消金看法的欠款中进步年利率24%的部分，频繁未获取法院复古。而在部分案件中，小米消金自觉将以年利率24%为限向告贷东说念主催讨欠款。

然则，这些齐是被放上“台面”纳入法院审理的案件。那些未被提告的告贷东说念主，可能承担着进步24%的利息。在收集平台上的投诉袒露🦄九游下载中心_九游游戏中心官网，无数告贷东说念主投诉小米消金的利息过高及收取各样奇迹用度。